中国基金:“4号文”发布房企资金成本面临大考:亚博

发布时间:2020-10-13    来源:亚博集团官方网 nbsp;   浏览:55990次

亚博|2月13日晚间,中国基金业协会(以下全称协会)通过官方微信公布《证券期货经营机构投资基金资产管理计划备案管理规范第4号-投资基金资产管理计划投资房地产开发企业、项目》(以下全称4号文),对投资基金资产管理计划投资于房地产价格上涨过慢的16个热点城市普通住宅地产项目、向房地产开发企业获取融资,用作缴纳土地出让价款或补足流动资金等不道德展开了规范。从文件中禁投的5类房地产投资基金资产管理计划可见,通过投资基金资产管理计划,以委托贷款、信托计划、转让资产缴(不受)益权等方式提供融资的房地产企业将受到直接影响。

禁投16城普通住宅地产项目4号文明确规定,证券期货经营机构成立投资基金资产管理计划,投资于房地产价格上涨过慢热点城市普通住宅地产项目的,嗣后未予备案。这些热点城市目前还包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都。这意味著,在这些热点城市,房地产企业无论是拿地、项目收购,还是公开发表举牌等都将受到影响。与去年11月份证监会证券基金机构监管部印发的《关于CISP系统资管月报报表改版涉及事项的通报》,以及银监会《关于积极开展银行业金融机构房地产涉及业务专项检查的紧急通知》中容许范围完全一致,此次有限的16个城市皆是房价下跌较慢的热点城市。

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辨别私募资管备案4号文全文,有几大关键点:首先,热点城市以债权形式投资于普通住宅项目不备案;土地出让金资金来源审查具备击穿原则;债权投资+房地产开发企业+土地出让价款或补足流动资金三个条件同时符合则禁令;对于投资基金基金信息透露拒绝和资金监管拒绝更加显著。值得一提的是,此次调控容许的是热点城市的普通住房房地产项目融资,未容许商业地产项目和保障房等更加多物业类型的投资不道德。房企融资下降资金成本将不受考验自去年10月以来,银监会、证监会、发改委、沪浅交易所等部门密集实施各类政策容许资金流向房地产领域,房企融资就仍然被业内视作2017房地产行业仅次于的忧虑之一。

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业界分析,大部分房地产投资基金基金都投向住宅研发项目,而掐断房企这方面的融资渠道,是为了诱导资产泡沫,合乎央行去杠杆、抑泡沫、以防风险的政策倾向。中原地产研究中心数据表明,2017年1月份,全国房企还包括私募债、公司债、中期票据等的融资合计仅有133.08亿元,同比下降约92%。这一下滑态势,自去年四季度就已渐渐显出。

业内人士称之为,此次私募资管备案4号文针对的16个热点城市,正是全国名列前50房企中绝大部分早已布局的城市,尽管转入这些城市之前,公司有数资金决定,但先前融资,因为新规实施,将面对大范围调整;或者说目前正在备案的融资就要改动游戏规则了,不受影响层面多大几乎要看公司现金流情况。换言之,现金流情况将影响企业先前融资工程进度与融资方的谈判,房企资金成本、自有资金需求量、现金流等情况将发生巨变。回应,不少房企人士称之为,4号文的影响从目前来看,还没几乎反映出来,要在3-4个月之后,新政的效力才不会有所充分发挥,预计,行业的资金问题有可能渐渐曝露,因此不少房企人士指出现在要找钱,大力储备,同时掌控缴付节奏。

中原地产研究中心分析指出,最近2个月发债可玩性增大,房企将明显提高资金价格,并且海外融资可玩性也更加大。预示调控趋紧,发债等渠道还有有可能之后放宽,房企未来6-9个月很可能会面对更加大的资金问题,所以也拒绝房企减缓销售回笼资金。。

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